Raport - portfele modelowe w polisach inwestycyjnych. Czy to się opłaca?

Obliczenia

Obliczenia uwzględniają:

• koszty produktu jakim jest polisa inwestycyjna, w szczególności opłatę za zarządzanie oraz dodatkową opłatę za zarządzanie portfelem modelowym. Za inwestowanie w różne Portfele Modelowe, w różnych polisach inwestycyjnych pobierane są różne opłaty. Od 1,9% rocznie (polisy Generali) do nawet ponad 3% (w polisach Skandia).
• podatek płacony przy zakończeniu inwestycji

Przygotowano obliczenia dla:

• wpłaty jednorazowej oraz
• wpłat systematycznych (miesięcznych) - to pozwala zbadać tzw. efekt „uśredniania ceny”

Kwota inwestycji:

• to 500 zł miesięcznie lub
• wielokrotność tej kwoty dla inwestycji jednorazowej (1,3,5 oraz 10 letniej).

Dodatkowo podano dla porównania wyniki najlepszych i najgorszych jednorazowych inwestycji w fundusze akcji, mieszane oraz pieniężne⁴ w badanych okresach (po uwzględnieniu podatku).


Ranking najlepszych portfeli modelowych

Trudno z grupy portfeli modelowych wybrać najlepszy - jeżeli w długim okresie żaden nie pozwolił zarobić więcej niż najgorszy fundusz pieniężny, czy też lokata bankowa.

Postanowiliśmy jednak przygotować punktację i zestawienie.

WYNIK RANKINGU



Zwycięzca rankingu to portfele modelowe firmy SKANDIA. Zwycięstwo zawdzięcza dobrym wynikom portfeli w ostatnim roku. Drugie miejsce firmy Generali to wynik dużej ilości portfeli co pozwoliło na zajęcie dobrych miejsc w 8 przeprowadzonych analizach. Firma Axa jedynie dzięki posiadaniu w ofercie portfela aktywnej alokacji (5 punktów) uzyskała wynik wyższy niż portfele firmy NORDEA.

Ranking to względną jakość oferty portfeli modelowych. Dla kieszeni inwestorów wybór portfeli modelowych, nawet tych najlepszych okazał się gorszy niż inwestycja w funduszu pieniężnym.

Metodologia i wyniki szczegółowe

Ilość dostępnych portfeli modelowych. Większa ilość dostępnych portfeli pozwala wybrać określoną politykę zarządzania portfelem (stabilnego wzrostu, zrównoważony, aktywnej alokacji, akcyjny). Dodatkowe punkty przyznaliśmy za portfele specjalistyczne. Punktacja:

• 4 pkt. - za pełen podstawowy zestaw portfeli (portfel akcyjny, portfel zrównoważony, portfel stabilnego wzrostu). Za niepełny zestaw portfeli z tej grupy przyznajemy 2 pkt.
• 3 pkt. - za posiadanie w ofercie portfela aktywnej alokacji
• 3 pkt. - za dodatkowe portfele specjalistyczne

Wyniki długoterminowe. Ponieważ tylko portfele modelowe firmy SKANDIA mają długą historię wyników przyznaliśmy firmie SKANDIA 5 pkt. za doświadczenie.

Wyniki krótkoterminowe portfeli akcyjnych i mieszanych (rok i 3 lata, osobno dla wpłaty jednorazowej i wpłat systematycznych) - w sumie 8 zestawień⁵ .

Dla każdej z firm punkty przyznajemy dla jednego portfela, o najlepszym wyniku.

• 6 pkt. - miejsce 1, 3 pkt. - miejsce 2, 1 pkt. - miejsce 3, 0 pkt. - miejsce 4

Dodatkowy punkt, jeżeli wynik inwestycji zakończył się zyskiem.







Wyniki Raportu - inwestycja 1 - roczna

Ostatnie 12 miesięcy na rynkach finansowych należy uznać za bardzo udane. Najlepsze fundusze akcji rynku polskiego zarobiły ponad 90%. Najgorsze - powyżej 30%. Oczywiście pod warunkiem, że rok temu wpłaciliśmy w nie swoje pieniądze.

Ile w tym okresie udało się zarobić inwestując za pośrednictwem Portfeli Modelowych?
Wpłata jednorazowa: 6000 zł lub wpłaty miesięczne po 500 zł (razem 6.000 zł).




Analiza jakości portfeli modelowych w oparciu o wpłatę jednorazową

Portfele Modelowe akcyjne zarabiały poniżej średniej funduszy akcyjnych. Trzy portfele akcyjne Generali (nieruchomości zagranicznych, specjalistyczny, surowcowy) zarobiły mniej niż najgorszy krajowy fundusz akcji.



Bardzo zły wynik uzyskały portfele modelowe Aktywnej Alokacji (Skandia i Axa). Od portfeli, które mogą zmieniać skład zależnie od sytuacji odpowiednio dobierając udział w portfelu funduszy akcyjnych lub ograniczając ilość akcji w portfelu do minimum oczekiwać można było jednak zysku netto dla Klienta lepszego niż najgorszego funduszu akcji. W badanym okresie udało się to, ale minimalnie tylko portfelowi Skandia (wynik 29,8%). Wynik 19,5% (Axa) jest gorszy od najgorszego wyniku funduszu akcji. Liczby te świadczą o bardzo ostrożnym sposobie inwestowania (w czasie, gdy najlepsze fundusze zarobiły po opodatkowaniu ponad 70%).

Portfele zrównoważone i stabilnego wzrostu uzyskały dobre wyniki w ostatnim roku. To efekt ich prostej budowy, oraz braku dużych spadków na rynkach finansowych. W okresie wzrostów na rynkach finansowych wyniki tego typu portfeli są dodatnie, często lepsze od portfela modelowego  aktywnej alokacji.

⁴ Nie brano pod uwagę funduszy pieniężnych zarządzanych przez DWS TFI z uwagi na wyjątkową stratę (kilkanaście procent), która przyniosły inwestorom na początku roku 2009
⁵Portfele akcji, inwestycja jednorazowa, okres 3 lat. Portfele akcji, inwestycja systematyczna, okres 3 lat. Portfele mieszane, inwestycja jednorazowa, okres 3 lat. Portfele mieszane, inwestycja systematyczna, okres 3 lat. Portfele akcji, inwestycja jednorazowa, okres 1 roku ....